上市15年，“踩点王”安踏的抉择-龙腾网络

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当我们回看一段时光的时候，总是能轻易地代入一个理念或者一个策略来评判当时抉择的对与错。

但身处当时当刻，每一次决策却都是攸关成败的“计分器”，对的越多，越向上，错的越多，越向下。

人生如此，商家经营也是如此。

截止2021年，安踏创立30年，它从一个晋江的制鞋作坊晋级为运动鞋服市值全球前三的上市机构，并于去年市值及净利润首度超越阿迪达斯，成为仅次于耐克的存在，正式开启“冠亚”角逐的新赛场；

截止今年，安踏上市15年，它实现了15倍市值的跨越式增长，年复合增长率超过20%，成为国内服饰名号/可消费品最大市值机构；而与运动服饰赛道国际巨头相比，安踏的增速同样亮眼，达到400亿美元市值仅用了29年（耐克用了46年、阿迪达斯用了68年、威富机构用了120年）；不仅如此，2019年成为国企指数成分股，2020年成为恒生指数成分股，15年间安踏累积共获得83个资本方向相关奖项。

纵观安踏的年度K线（*反应商家股价波动的素材曲线），我们可以清晰地看到两个重点周期：2007年上市至2015年的稳增长时期、2016年至2022年的高速增长时期。而在重点节点做出的重点决策，则最终实现了安踏在对应周期的不俗成绩。

本篇素材，我们将结合宏观产业的变化，去拆解“踩点王”安踏每一次抉择背后的动因，不以结论倒推，而是代入名号的视角重回“战局当下”，沿着周期与抉择展开论述：

宏观是过去十五年服装板块的周期，微观则是安踏的抉择与实操。

2007年7月，安踏成功登录中国香港联交所资本方向，融资超过35亿港元，创造了当时中国体育用品板块市盈率及融资金额最高纪录。

“上市”对一个商家意味着步入正轨，意味着从草莽向正规军的转变。

为什么是2007？又是什么样的契机让安踏坚定上市的决心？

当时的安踏，一边面临奥运概念下的体育用品上市潮，不进则退。